航拍视频丨奋发进取“瞰”河北·衡水篇

朱共山的乐观，很有马克思主义的精神。

然而，随着金融危机爆发，光伏需求急剧萎缩，产品价格暴跌，仅仅一年时间，硅料价格从400多美元跌到了每公斤50美元。他认为光伏产业的未来不是位于西北沙漠里的集中式电站，而是一个个的屋顶以及无数的生活场景，他的终极目标是让14亿中国人用上汉能的薄膜全家桶用汉墙和汉瓦来盖房子，开着汉能的太阳能汽车上班，背着汉包去出差，夏天还可以躲在汉伞下乘凉。

但殊不知，赛维当时资金链已经极度紧张，2011年四季度亏损5.89亿美元，资产负债率高达87.7%，欠债60亿美元，单单是每年要还的利息就是2-3亿美元，但即便如此，已经穷途末路的彭小峰依却不肯低头。在屋顶上，卡特对着镜头说了一句废话：没有人可以挡住光。用现在的话说，就是直播带货，而且是在人民大会堂。在李河君眼里，欧洲国家之所以一边削减补贴，一边对中国产品征收高额关税，压根不是为了扶持本土的晶硅企业，而是为了抢占新一代技术的制高点，也就是薄膜。2015年左右，他执掌的协鑫系能源帝国跃升为全球最大的硅料和硅片厂商，占全球约四分之一的市场份额。

与此同时，先行者因为庞大的资本开支，以及过高的负债率无法跟上新一轮的技术升级，先发优势便可能沦为先发劣势。这个行业里的所有玩家，从政府到企业，从上游到下游，付出的所有代价最后换来的，就是光伏发电的成本持续降低。公司的销售费用是4592万、管理费用1.08亿、财务费用1.26亿。

晶澳也表示，目前公司到7月份的订单都已接满，今年中国渠道分销业务做了更多的加强，现在是一些现货订单，价格较好。上述两项中，中利集团比往年同期都有所下降，同样可圈可点。存货周转天数方面，东方日升的最好，仅50天;晶澳其次，为87天左右。天合光能、中利集团等也有净利润的上扬。

晶澳科技今年一季度，晶澳科技凭借51%的增幅、取得了近70亿的营收。东方日升驻扎在长三角的全球领先组件厂商，东方日升第一季度的营业收入为38.55亿，同比增长为11.4%，与去年四季度基本持平;相比去年第三季度的10.8%增幅要更高。

隆基股份隆基在今年一季度创造了同比增长56%的营收、净利润增幅63%的成绩。而且对于一家主要以组件及下游为核心的厂商而言，一季度超80亿的营收本身就非常值得关注。营收总计158.5亿，净利25亿。到今年年底，晶澳科技的组件产能会达40GW，硅片和电池为组件的80%。

通常来说，组件厂商的一季度经营活动所产生的现金流净额都不会太好，比如隆基今年前三个月的同期净额是-16亿元，去年一季度也是-5亿元，主要因素还是应付款账期没有到，一些出货正在途中，企业的预付款在增加。其中，营收增幅是自2017年一季度以来的连续三个季度同期增幅最高的。明年，该公司将有50GW的组件产能，硅片或略高于组件。今年第一季度，五大上市公司天合光能、晶澳科技、隆基股份、东方日升和中利集团都实现了高额的营收同比增长。

净资产增长率方面，晶澳最多，达到74%。海外经济较好的地区能够接受高价组件订单，不过南美、东南亚地区等需要逐步接受，因此目前也没有接中远期订单的想法。

一些重点项目没有全面开展，加上去年一季度的整体净利并不算低等原因，让净利的增幅有所放缓。同时晶澳也提醒同行，不要去报太低的价格， 否则企业将会严重亏损或者毁单，届时所面临的困境会很大。

下半年，腾晖会完成异质结组件的开发，这也是非常有前景的技术路线。在净利润表现上，晶澳同比有一定下降，公司高管也毫不讳言：主要还是今年一季度的低价订单超过1GW以上，对业绩有影响。就产能设计来看，考虑到进一步升级的柔性空间，我认为PERC平台相当的潜力，勿容置疑PERC作为主流产能很有竞争力， 仍是目前最好的LCOE的组件方案8月份以后的订单还在控制速度，毕竟硅料价格难以预测。组件市场的活跃以及订单交付所获得的利润等分别支撑了营收的速度跃升。如果顺利的话，今年全年，天合、晶澳、晶科将三分天下，占领全球组件的15%左右份额。

除了财务费用略微增长之外，销售费用和管理费用都出现了大幅锐减。而且对于一家主要以组件及下游为核心的厂商而言，一季度超80亿的营收本身就非常值得关注。

今年，隆基的组件出货目标是全年40GW以上。1到3月，东方日升的存货周转天数表现突出，是其他公司的两分之一或者三分之二，资产负债率维持在66%左右，行业平均水平。

一些重点项目没有全面开展，加上去年一季度的整体净利并不算低等原因，让净利的增幅有所放缓。1到3月，该公司的组件出货量在4.5GW左右，同比增幅为78%，其中外销4.28GW上下。

令人惊喜的是，一季度公司的销售费用同比大幅下降了43%，数据来到了2.29亿的位置。到今年年底，晶澳科技的组件产能会达40GW，硅片和电池为组件的80%。天合光能、中利集团等也有净利润的上扬。营收总计158.5亿，净利25亿。

另外中利集团在本季度的三费占营收比例，也是过去五个季度以来最低的，达到12.46%。晶澳科技今年一季度，晶澳科技凭借51%的增幅、取得了近70亿的营收。

通常来说，组件厂商的一季度经营活动所产生的现金流净额都不会太好，比如隆基今年前三个月的同期净额是-16亿元，去年一季度也是-5亿元，主要因素还是应付款账期没有到，一些出货正在途中，企业的预付款在增加。天合光能天合光能在今年第一季度实现了85.22亿的总营收，同比提升55%，也是历年以来很不错的成绩了;2020年一季报中，天合营收的同比增幅为32%。

对于现在国内市场比重较高的央企电站项目的组件开标情况，就毛利率来说，按照现有多晶硅160元每公斤的价格计算，可能组件要到1.83元~1.84元才能达到20%的毛利率。一般情况下到第三季度时，现金流净额可转正，到第四季度会大幅度增加。

第一季度，东方日升的资产负债率维持于66%左右，相比过去的四个季度基本持平，保持了良性的资产负债结构。央企虽接受1.8元每瓦组件价的还不多，但会有一个接受的过程。企业的签单策略是，上中游价格高企时，组件在销售时，就要重点寻找一些海外价格高、盈利能力强的伙伴，尤其美国地区的平均组件毛利率高达35%以上，应牢牢抓住机会，加强这些地区的大量出货、放弃一些小订单，否则会产生亏损。在组件、电池的产能目标上，今年分别将达到65GW、38GW。

中利集团今年1到3月，中利集团产生了22.42亿的营收，净利润同比有大幅跳升。去年年底，该公司的组件产能是23GW，硅片和电池片达到组件产能的80%。

谈及如何应对原材料上涨问题，晶澳表示，会通过长单来锁定原材料的供应，合理降低采购成本。由于营收增幅扩大，因此尽管该公司的销售费用、管理费用等同期都上涨，但整体的占比仍然偏低。

隆基股份隆基在今年一季度创造了同比增长56%的营收、净利润增幅63%的成绩。但公司管理层也曾透露，预计到后期，净利润会逐步转好。